行业运行趋势
油价急跌,后续化工产品走势值得关注。缺电刺激黄磷价格再度上涨,西南秋季降雨是关键;需求不振导致下游磷酸、五钠传导有限;四川暴雨导致磷矿石供应仍紧,局部价格小幅上调,贵州开工将恢复。化肥需求旺季进入尾声,除MAP小幅下滑外,其他单质肥价格暂稳;国际钾肥供应紧张和印度高价导致10月中国边贸进口停止,海运合同执行略有延后;DAP出口窗口即将关闭,国内供应增加而价格趋向走弱,硫磺价格小幅再涨。PX、MEG震荡下行,PTA继续高位回落,下游聚酯切片、涤纶长丝价格跟随小幅回落;粘胶短纤持续涨价后市场承压价格盘整,原料下跌带动己内酰胺、锦纶价格小幅回落,需求稳定支撑氨纶市场量价稳定。纯碱市场总体稳定,烧碱开工较低推动价格小幅涨价;电石价格稳定,下游PVC价格继续回落。PU原料整体需求低迷。
近期投资观点
1、买入规避经济调控、相对和绝对收益兼具的钾肥(盐湖股份、冠农股份);
2、纺织行业需求旺季转旺初露端倪,买入桐昆股份、闰土股份,关注浙江龙盛、传化股份;
3、硝酸铵、硝酸价格继续上行,关注原料自给率大幅提升的兴化股份;
4、中小盘成长股关注:日科化学、多氟多、兄弟科技、雅克科技、回天胶业、阳谷华泰;
5、关注外墙保温材料的阻燃准提高的主题投资,利好PU和阻燃材料:烟台万华、红宝丽、雅克科技受益。
上周化工产品价格涨跌幅排行榜 上周化工产品价格涨幅超过2%的:远东VCM2.16%,30%隔膜烧碱2.32%,甲醇4.38%,草甘膦3.75%,二甲醚5.77%。 上周化工产品价格跌幅超过2%的:PVC(乙烯法)-2.61%,PVC(电石法)-4.01%,聚乙烯-7.87%,天然橡胶-7.46%,丁苯橡胶-3.45%,DMC-2.08%,苯酚-4.09%,PTA-3.85%,乙二醇(化纤级)-3.45%,涤纶POY-2.02%,丙烯腈-3.85%。 9月初提示PX-PTA风险逐步显现,预计PX-PTA-涤纶长丝产业链价格重心回落。
化肥市场总体稳定 国内钾肥相对稳定;亚洲开始接受25美元/吨的上涨;国际钾肥供应紧张和印度合同价格相对高导致10月中国边贸进口停止,海运合同执行略有延后。国内尿素价格平稳。国内部分DAP企业出口发货开始收尾,注意力逐步向国内转移,国内货源紧缺情况有所缓解。国内MAP价格继续小幅下滑,后续需求量有望逐步减少。四川降雨延续磷矿石供应紧张局面,价格小幅上涨,贵州地区磷矿石开始复产;国际硫磺涨势放缓、国内稳中小涨。复合肥市场开始呈现缓慢下行态势,各地下调幅度在30-50元不等。
原料涨价推动草甘膦价格上扬 原料甲醇、黄磷价格上涨直接推高草甘膦生产成本,国内草甘膦实际成交价格从2.18万/吨上涨至2.30-2.35万元/吨,预计在无烟煤等资源品价格上涨的趋势下,草甘膦后市价格有望在原料成本推动下继续上行。目前国内草甘膦开工仅有45%左右,多数企业负荷不满,草甘膦价格松动使得部分企业装臵重启意愿增强,价格上行依然受到来自行业方面过剩产能重启的抑制。
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