环保限产下，上游原料供给受限，下游钢厂产能受限条件下，钢厂调整用料结构，加大优质煤、焦、矿、废钢等原料的使用量，优质和劣质的原料品种价差有望进一步加大。受制于环保限产，钢价振荡偏强，钢厂高利润以及人民币贬值等因素影响，原料价格重心将不断上移，叠加环保治理(吨钢环保成本上涨20—50元/吨)和三项费用成本抬升，成本有望成为未来钢价上涨的推动力。
观点十：钢铁产业链的利润不平衡，向下游传导不畅
钢铁及上游行业利润大幅增长，但下游行业利润大幅下降。1—7月份，工业企业利润总额同比增幅：黑色及压加业为97.8%(钢铁增长134%)，煤炭开采业为18%，石油天然气为446%，焦化为36.1%，而下游行业中汽车为1.6%，电气为1%，金属制造业为1.2%，船舶、铁路等运输业为—1.7%，80家船企利润总额12.2亿元，同比下降32.2%。
展望中长期钢铁市场，张秋生分析认为：
钢材市场：短期来看，后4个月建材好于板材。其中，螺纹钢依然是成材中的龙头产品，最弱的是冷轧板卷。分月来看：9月钢价前高后低;10月、11月振荡上涨，12月份高位回落。钢价的走势的节奏取决于环保限产、中美贸易战和需求释放。
中长期来看，预计2019年钢价均值低于2018年，此轮钢铁牛市还有2年周期，上涨至2020年上半年，但上涨动能和空间有限，钢价顶部区间5000—5500元/吨。
原料市场：短期来看，后四个月原料方面最强的品种是焦炭。预计焦炭振荡上涨，准一级焦运行区间2200—2800元/吨;主焦煤稳中有涨，涨幅100—200元/吨;铁矿石弱势振荡，运行区间62—80美元/吨;合金振荡上涨，随螺纹价格波动，钒铁、铌铁、硅铁、钼铁等部分品种受环保、螺纹新规等影响，供需失衡影响涨幅较大;废钢振荡偏强。中长期来看，焦化行业供给侧开启，超低排放标准加码，焦化兼并重组加快，产业集中度提升，定价话语权增强，中长期看好焦炭市场，预计2019年焦炭继续领涨原料市场。受国家能源结构调整，新能源占比提高，煤钢企业长协合同以及国家调控等因素影响，煤炭价格小幅上涨，但涨幅有限;铁矿石供大于求局面略有缓解，原油持续走强，美元维持强势，预计铁矿石重心上移，维持振荡格局，运行区间60—85美元/吨;废钢振荡偏强;合金振荡上涨，随螺纹价格波动。
